Résumé
Cet article analyse la performance des fonds spéculatifs en supposant que les facteurs de risque sont des variables floues. Dans le but de mesurer le risque relatif aux pertes, on introduit la notion de risque de perte est nouvellement introduite avec la théorie de la crédibilité, et on étudie ses propriétés mathématiques. En se basant sur les concepts de moments partiels inférieur et supérieur d’ordre 1 et 2 des variable floues, les versions crédibilistes des ratios de Sharpe, de Sortino et de Gain-Perte sont introduites et théoriquement discutées. Des méthodes de simulation numériques sont ensuite proposées pour permettre de calculer ces nouveaux ratios de performance. Dans une étude empirique, on programme la méthode du maximum d’entropies afin d’estimer les distributions de crédibilité de quelques fonds spéculatifs français évalués par rapport à ces nouvelles mesures de performances.