Résumé
Les cours de l'huile de palme s'inscrivent dans une hausse soutenue depuis l'été 2021, et cette hausse va s'accentuant par l'effet en cascade de l'assèchement des exportations d'huile de tournesol depuis l'Ukraine et la Russie en guerre. La vigueur de la reprise économique en sortie de Covid et des volumes moins importants qu'escomptés mis en marché par les deux premiers pays producteurs – l'Indonésie et la Malaisie – ont placé l'huile de palme au-dessus de $ 1 000 par tonne tout au long de l'année 2021. Traditionnellement peu chère par rapport à ses concurrentes tempérées, soja et tournesol en tête, l'huile de palme a vu son différentiel fondre inexorablement, à l'unisson du ratio des stocks disponibles rapportés à la consommation. Les performances très moyennes des vergers de la Péninsule dans un contexte de pénurie de main-d'oeuvre expliquée en partie par les restrictions liées au Covid ont propulsé les prix de l'huile de palme à plus de $ 1 300 la tonne en novembre 2021. Ils crevaient le plafond historique de $ 1 500 en février 2022 lorsque la guerre en Ukraine a éclaté. Indépendamment de celle-ci, la hausse est spectaculaire. En termes réels, les cours de l'huile de palme ont atteint en 2021 des niveaux que nous n'avions pas connus depuis 10 ans.